जेम्स बुलार्ड
ओलिविया माइकल | सीएनबीसी
सेंट लुइस फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड ने मंगलवार को कहा कि उन्हें अभी भी लगता है कि अर्थव्यवस्था मंदी से बच सकती है, हालांकि उन्हें उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए दरों में बढ़ोतरी करने की आवश्यकता होगी।
केंद्रीय बैंक के अधिकारी ने न्यूयॉर्क में एक भाषण के दौरान कहा, “मुझे लगता है कि मुद्रास्फीति दूसरी तिमाही के दौरान मेरी अपेक्षा से अधिक गर्म हो गई है।” “अब जब ऐसा हो गया है, तो मुझे लगता है कि हमने पहले जो कहा था, उससे थोड़ा ऊपर जाना होगा।”
फेड फंड दर, जो केंद्रीय बैंक का बेंचमार्क है, 2022 के अंत तक 3.75% -4% तक जाने की संभावना है, बुलार्ड का अनुमान है। इस साल चार दरों में बढ़ोतरी के बाद यह वर्तमान में 2.25% -2.5% पर बैठता है। दर निर्धारित करती है कि बैंक एक-दूसरे से रातोंरात उधार देने के लिए शुल्क लेते हैं, लेकिन कई समायोज्य-दर उपभोक्ता ऋण उपकरणों के माध्यम से फ़ीड करते हैं।
फिर भी, बुलार्ड ने कहा कि मुद्रास्फीति से लड़ने के अपने समर्पण में फेड की विश्वसनीयता अर्थव्यवस्था को टैंक से बचने में मदद करेगी।
बुलार्ड ने फेड की मौजूदा स्थिति की तुलना 1970 और 80 के दशक की शुरुआत में केंद्रीय बैंकों की समस्याओं से की। मुद्रास्फीति अब 1981 के बाद से उच्चतम स्तर पर चल रही है।
उन्होंने विश्वास व्यक्त किया कि फेड को आज अर्थव्यवस्था को मंदी में नहीं घसीटना पड़ेगा, जैसा कि तत्कालीन अध्यक्ष पॉल वोल्कर ने 1980 के दशक की शुरुआत में किया था।
“आधुनिक केंद्रीय बैंकों की 1970 के दशक में अपने समकक्षों की तुलना में अधिक विश्वसनीयता है,” बुलार्ड ने न्यूयॉर्क में एक भाषण के दौरान कहा। “इस वजह से … फेड और [European Central Bank] एक व्यवस्थित तरीके से विसर्जित करने और अपेक्षाकृत नरम लैंडिंग प्राप्त करने में सक्षम हो सकता है।”
बाजार हाल ही में विपरीत दांव लगा रहे हैं, अर्थात् एक हौसले से फेड दरों में इतनी वृद्धि करेगा कि एक अर्थव्यवस्था जो पहले से ही नकारात्मक जीडीपी विकास की लगातार तिमाहियों को सहन कर चुकी है वह मंदी में गिर जाएगी। सरकारी बॉन्ड यील्ड कम हो रही है, और उन यील्ड्स के बीच का फैलाव कम हो रहा है, आम तौर पर एक संकेत है कि निवेशक भविष्य के विकास के बारे में मंद दृष्टिकोण ले रहे हैं।
वास्तव में, वायदा मूल्य निर्धारण इंगित करता है कि फेड को इस वर्ष अपनी दर में वृद्धि का पालन करना होगा, जैसे ही 2023 की गर्मियों में कटौती होगी।
लेकिन बुलार्ड ने तर्क दिया कि फेड की अर्थव्यवस्था को नरम लैंडिंग की ओर ले जाने की क्षमता काफी हद तक इसकी विश्वसनीयता पर टिकी हुई है, विशेष रूप से क्या वित्तीय बाजार और जनता का मानना है कि फेड में मुद्रास्फीति को रोकने की इच्छा है। उन्होंने अंतर किया कि 1970 के दशक से जब फेड ने मुद्रास्फीति का सामना करते हुए दरों में बढ़ोतरी की, लेकिन जल्दी से पीछे हट गए।
“वह विश्वसनीयता पहले के युग में मौजूद नहीं थी,” उन्होंने कहा। “हमारे पास पहले की तुलना में बहुत अधिक विश्वसनीयता है।”
बुलार्ड बुधवार को CNBC के “स्क्वॉक बॉक्स” पर सुबह 7:30 बजे ET में दिखाई देंगे।
