एक व्यक्ति 10 मार्च, 2022 को ब्रुकलिन के प्रॉस्पेक्ट लेफर्ट्स गार्डन पड़ोस में किराने का सामान खरीदता है।
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महंगाई की मार 40 साल की नई ऊंचाई जून में, और नीति निर्माता इसे काबू में करने के लिए उत्साह से काम कर रहे हैं – शायद यहां तक कि जोखिम भरी मंदी ऐसा करने के लिए।
फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने जून में कहा था कि मूल्य स्थिरता “अर्थव्यवस्था का आधार” है। उपभोक्ता मांग को कम करने और बढ़ती कीमतों पर लगाम लगाने के लिए केंद्रीय बैंक आक्रामक रूप से उधार लागत बढ़ा रहा है।
“सबसे बुरी गलती जो हम कर सकते थे वह असफल होना होगा, जो – यह एक विकल्प नहीं है,” पॉवेल कहा.
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अगले साल महान मंदी के बाद से श्रमिकों में सबसे बड़ी वृद्धि देखी जा सकती है
सेन जो मैनचिन, वेस्ट वर्जीनिया के एक मध्यमार्गी डेमोक्रेट, कहा बुधवार को कि मुद्रास्फीति “हमारी अर्थव्यवस्था के लिए एक स्पष्ट और वर्तमान खतरा बन गई है।”
लेकिन जहां लगातार उच्च मुद्रास्फीति का दृश्य नीति निर्माताओं और उपभोक्ताओं के लिए डरावना हो सकता है, विशेषज्ञों का कहना है कि कुछ परिस्थितियों में, कुछ उपभोक्ता मुद्रास्फीति से लाभान्वित होते हैं। मोटे तौर पर, कुछ मुद्रास्फीति वास्तव में अर्थव्यवस्था के लिए अच्छी बात है। आइए देखें कि उपभोक्ता प्रभाव पर ध्यान देने के साथ यह मुद्दा कैसे टूटता है।
महंगाई की बड़ी समस्या: ‘लोग गरीब होते जा रहे हैं’
लगातार उच्च मुद्रास्फीति के बारे में प्रमुख चिंताओं में अमेरिकियों के जीवन स्तर में गिरावट है।
मुद्रास्फीति मापती है कि गैसोलीन, भोजन, कपड़े, किराया, यात्रा और स्वास्थ्य देखभाल जैसी वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें कितनी तेजी से बढ़ रही हैं। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, जो वस्तुओं की एक विस्तृत टोकरी के लिए मूल्य में परिवर्तन को मापता है, एक साल पहले की तुलना में जून में 9.1% उछलानवंबर 1981 के बाद सबसे अधिक वार्षिक वृद्धि।
हालाँकि, वे कीमतें शून्य में मौजूद नहीं हैं। पारिवारिक आय में भी वृद्धि हो सकती है, के सौजन्य से श्रमिकों के लिए वेतन वृद्धि तथा पेंशनभोगियों के लिए रहने की लागत समायोजनउदाहरण के लिए।
सिद्धांत रूप में, यदि किसी की आय कीमतों की तुलना में तेजी से बढ़ती है, तो उनके जीवन स्तर में सुधार होता है। इस परिदृश्य में, उनकी तथाकथित “वास्तविक मजदूरी” (मुद्रास्फीति के लिए लेखांकन के बाद मजदूरी) बढ़ रही है।
यहाँ समस्या है: मुद्रास्फीति ऐतिहासिक रूप से मजबूत है वेतन वृद्धि.
यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स के अनुसार, जून 2021 से जून 2022 तक मुद्रास्फीति में 3.6% की गिरावट के बाद निजी क्षेत्र के श्रमिकों ने अपनी प्रति घंटा मजदूरी देखी। कम से कम 2007 के बाद से यह सबसे बड़ी गिरावट है, जब एजेंसी ने ट्रैकिंग शुरू की जानकारी.
अर्थशास्त्रियों के अनुसार, एक निश्चित या स्थिर आय पर रहने वाले वरिष्ठ और अन्य लोग मुद्रास्फीति की गति से विशेष रूप से कठिन हो सकते हैं।
“अभी जो हो रहा है उसका स्पष्ट पहलू – जो बड़े पैमाने पर संचालित होता है लेकिन विशेष रूप से कमोडिटी की कीमतों से नहीं [like oil] – क्या लोग गरीब होते जा रहे हैं,” पेन व्हार्टन बजट मॉडल के लिए नीति विश्लेषण के सहयोगी निदेशक एलेक्स अर्नोन के अनुसार, पेन्सिलवेनिया विश्वविद्यालय की एक शोध शाखा। “और वे कम सुखद जीवन जीएंगे, सबसे अधिक संभावना है।”
इस गतिशील के नॉक-ऑन प्रभाव हो सकते हैं। व्यवहारिक दृष्टिकोण से, उपभोक्ता लागत चुकाने में मदद करने के लिए जो कुछ भी खरीदते हैं उसे बदल सकते हैं। उपभोक्ता खर्च अमेरिकी अर्थव्यवस्था की जीवनदायिनी है, इसे देखते हुए एकमुश्त पुलबैक मंदी का कारण बन सकता है। व्यक्तिगत खपत सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 70% है।
घर की बिक्री, वेतन वृद्धि कुछ आगे बढ़ा सकती है
ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन में आर्थिक अध्ययन के एक वरिष्ठ साथी वेंडी एडेलबर्ग के अनुसार, मुद्रास्फीति के कारण पिछले एक साल में औसत घरेलू मजदूरी कम हो गई है, लेकिन कुछ अमेरिकी अभी भी अपनी कुल संपत्ति पर विचार कर आगे आ रहे हैं।
कांग्रेस के बजट कार्यालय के पूर्व मुख्य अर्थशास्त्री एडेलबर्ग ने एक उदाहरण के रूप में “अचल संपत्ति की कीमतों में असाधारण वृद्धि” का हवाला दिया।
लगभग दो-तिहाई अमेरिकियों के पास एक घर है। मौजूदा मालिकों द्वारा मई में बेचे गए एक विशिष्ट घर का मूल्य पहली बार $400,000 से अधिक था, और एक साल पहले की तुलना में लगभग 15% अधिक था, अनुसार Realtors के नेशनल एसोसिएशन के लिए। (आवास बाजार के संकेत हैं ठंडा हो सकता हैयद्यपि।)
एलन जे. शाबेन | लॉस एंजिल्स टाइम्स | गेटी इमेजेज
और कुछ समूह मुद्रास्फीति के माहौल में आगे निकलते हैं।
उदाहरण के लिए, कुछ ने वेतन में नाटकीय वृद्धि देखी है जो मुद्रास्फीति से अधिक है। अमेरिकी श्रम विभाग के आंकड़ों के अनुसार, अवकाश और आतिथ्य में रैंक-एंड-फाइल श्रमिकों, जिसमें रेस्तरां, बार और होटल शामिल हैं, ने जून के माध्यम से प्रति घंटा आय में 10.2% की वृद्धि देखी – मुद्रास्फीति दर से लगभग 1 प्रतिशत अधिक। (बेशक, सिर्फ इसलिए कि उनकी वेतन वृद्धि मुद्रास्फीति से अधिक है, इसका मतलब यह नहीं है कि ये कर्मचारी जरूरी हैं एक जीवित मजदूरी अर्जित करें. औसत गैर-प्रबंधक ने जून में $ 17.79 प्रति घंटा कमाया।)
लोयोला मैरीमाउंट के अर्थशास्त्र के प्रोफेसर जेम्स डिवाइन के अनुसार, फिक्स्ड-रेट मॉर्गेज और अन्य ऋण वाले उपभोक्ता जो प्रचलित ब्याज दरों के आधार पर उतार-चढ़ाव नहीं करते हैं, उन पहले से मौजूद ऋणों का भुगतान करने में आसान समय हो सकता है, खासकर यदि उनकी मजदूरी बढ़ती कीमतों से अधिक हो रही है। विश्वविद्यालय।
डिवाइन ने एक ईमेल में कहा, “एक तरफ, लोगों को मुद्रास्फीति (देनदार के रूप में) से लाभ होता है, लेकिन दूसरी तरफ वे हार जाते हैं यदि उनका पैसा मजदूरी मुद्रास्फीति (मजदूरी कमाने वालों के रूप में) के पीछे गिर जाता है।”
डिवाइन ने कहा कि आम तौर पर, आम लोगों को कीमतों के हिसाब से अपनी मजदूरी बढ़ाने में एक साल या उससे अधिक समय लगता है।
हाइपरइन्फ्लेशन एक दुर्लभ, ‘विनाशकारी’ परिदृश्य का प्रतिनिधित्व करता है
फिर हाइपरइन्फ्लेशन है: एक दुर्लभ और “विनाशकारी” परिदृश्य जिसमें मुद्रास्फीति एक वर्ष में 1,000% या उससे अधिक बढ़ जाती है, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के अनुसार। 2008 में, ज़िम्बाब्वे में हाइपरइन्फ्लेशन के सबसे खराब एपिसोड में से एक था, जिसका अनुमान एक बिंदु पर 500 बिलियन प्रतिशत था, उदाहरण के लिए, अनुसार आईएमएफ को।
इन चरम सीमाओं पर, रोटी की कीमतें, उदाहरण के लिए, विभिन्न स्तरों पर दिन की शुरुआत और अंत कर सकती हैं – एक गतिशील जो खराब होने वाले सामानों की जमाखोरी और कीमतों को और बढ़ाने वाली कमी को जन्म दे सकती है। किसी देश की मुद्रा का मूल्य काफी गिर सकता है, जिससे अन्य देशों से आयात अत्यधिक महंगा हो जाता है।
जिम्बाब्वे के बुलावायो, जिम्बाब्वे में 21 जून 2008 को एक बैंक से पैसे निकालने के लिए कतारबद्ध।
जॉन मूर | गेटी इमेजेज न्यूज | गेटी इमेजेज
बोस्टन कॉलेज के एक अर्थशास्त्री और प्रोफेसर, ब्रायन बेथ्यून ने संभावित परिणामों के बारे में कहा, बचत को पैसे के मूल्य के रूप में खाया जाता है, अंततः कम निवेश, उत्पादकता में कमी और आर्थिक विकास को रोक दिया जाता है – पुरानी मंदी के लिए एक नुस्खा अगर अनियंत्रित छोड़ दिया जाए।
स्पष्ट होना: अमेरिका दूर-दूर तक इसके करीब नहीं है।
“हम वहां नहीं हैं,” एडेलबर्ग के अनुसार। “हम सभी बाहर जाकर चावल नहीं खरीद रहे हैं क्योंकि हमें लगता है कि चावल डॉलर से बेहतर मूल्य का भंडार है।”
हालांकि, कुछ लोगों को डर है कि फेडरल रिजर्व अनजाने में अमेरिका को टिप देगा मंदी में क्योंकि यह मुद्रास्फीति को कम करने के लिए अपनी बेंचमार्क ब्याज दर बढ़ाता है। यह पहले से ही निष्कर्ष नहीं है; एक मंदी, अगर यह पारित हो जाती है, तो नौकरी छूट जाएगी और आर्थिक तंगी के साथ.
सबसे बुरी गलती जो हम कर सकते हैं वह है असफल होना, जो — यह कोई विकल्प नहीं है।
जेरोम पॉवेल
फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष
स्पेक्ट्रम के विपरीत छोर पर, अपस्फीति है – गिरती कीमतों का वातावरण, जो अवांछनीय भी है।
उदाहरण के लिए, उपभोक्ता खरीदारी में देरी कर सकते हैं यदि वे भविष्य में कम कीमत का भुगतान करने की उम्मीद करते हैं, जिससे अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के अनुसार आर्थिक गतिविधि और विकास में कमी आती है।
अर्थशास्त्रियों ने कहा कि व्यवसायों को कर्मचारियों को वेतन में कटौती करने की आवश्यकता होगी – जो श्रमिक नफरत करते हैं, भले ही उनकी कम आय समान मात्रा में सामान खरीद सके (जो मूल्य में भी गिर रहा है)।
उपभोक्ता मुद्रास्फीति की उम्मीदें ‘बिल्कुल महत्वपूर्ण’ हैं
बस इतना ही कहना है: नीति निर्माता आमतौर पर कुछ मुद्रास्फीति को अर्थव्यवस्था के लिए अच्छी चीज के रूप में देखते हैं।
कुंजी यह है कि यह काफी कम और स्थिर है, इसलिए लोग ध्यान नहीं देते हैं – इसलिए फेडरल रिजर्व की लंबी अवधि में लगभग 2% की लक्ष्य दर है। (केंद्रीय बैंक के पसंदीदा मुद्रास्फीति उपायव्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक से थोड़ा अलग है।)
कम, स्थिर मुद्रास्फीति उपभोक्ता अपेक्षाओं को नियंत्रण में रखने में मदद करती है। यदि उपभोक्ता लगातार उच्च मुद्रास्फीति की आशा करते हैं – भले ही वे अपेक्षाएं वास्तविकता से अलग न हों – वे सनक एक आत्मनिर्भर भविष्यवाणी बन सकती हैं।
उदाहरण के लिए, एक “मजदूरी-मूल्य सर्पिल” की धारणा है, जिसमें श्रमिक मुद्रास्फीति से जुड़ी होने की अपेक्षा रखने के लिए उच्च वेतन वृद्धि की मांग करते हैं। अर्थशास्त्रियों के अनुसार, उच्च श्रम लागत की भरपाई के लिए व्यवसाय उपभोक्ताओं के लिए अपनी कीमतें बढ़ाते हैं, जो एक दुष्चक्र बन सकता है।
उस प्रकार के वातावरण में, बैंक ऋण के लिए उधार लेने की लागत भी बढ़ा सकते हैं, इस धारणा के तहत मुद्रास्फीति (और ब्याज दरें) उच्च बनी रहेगी। हालांकि, अगर मुद्रास्फीति और प्रचलित ब्याज दरों में गिरावट आती है और उधारकर्ता एक निश्चित ऋण को पुनर्वित्त नहीं कर सकते हैं, तो उन्हें उस पैसे का भुगतान करने पर “हथौड़ा” मिलेगा, एडेलबर्ग ने कहा।
फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यू यॉर्क के अनुसार, उपभोक्ता अल्पावधि में (अगले वर्ष में) उच्च कीमतों की उम्मीद करते हैं, जून में मध्य और लंबी अवधि (तीन और पांच साल) में उनकी मुद्रास्फीति की उम्मीदों में गिरावट आई है। सर्वेक्षण सोमवार जारी किया।
न्यूयॉर्क फेड के शोधकर्ता इसे एक अच्छे संकेत के रूप में देखते हैं। शोधकर्ताओं ने कहा कि आंकड़ों से पता चलता है कि मुद्रास्फीति की उम्मीदें अभी तक गहरी नहीं हुई हैं, जिसका अर्थ है कि मजदूरी-मूल्य सर्पिल की गतिशीलता और एक स्व-पूर्ति की भविष्यवाणी मौजूद नहीं है, शोधकर्ताओं ने कहा।
फेड चेयर पॉवेल ने हाल ही में उस भावना को प्रतिध्वनित किया।
“हमें लगता है कि जनता आम तौर पर हमें मुद्रास्फीति को 2% तक कम करने में सफल होने की संभावना के रूप में देखती है, और यह महत्वपूर्ण है,” उन्होंने जून में कहा था। “यह पूरी तरह से महत्वपूर्ण है कि हम उस आत्मविश्वास को बनाए रखें।”
