जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी जेमी डिमन, वाशिंगटन, डीसी में 6 दिसंबर, 2018 को बिजनेस राउंडटेबल सीईओ इनोवेशन समिट चर्चा के दौरान सुनते हैं।
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जोखिम है कि फेडरल रिजर्व गलती से अमेरिकी अर्थव्यवस्था को मंदी की ओर ले जाता है क्योंकि यह मुद्रास्फीति का मुकाबला करता है, के अनुसार बढ़ रहा है जेपी मॉर्गन चेस सीईओ जेमी डिमोन.
संपत्ति के हिसाब से सबसे बड़े अमेरिकी बैंक के सीईओ कहा बुधवार को कि आर्थिक विकास कम से कम इस साल की दूसरी और तीसरी तिमाही के दौरान जारी रहेगा, उपभोक्ताओं और व्यवसायों द्वारा ईंधन के साथ नकदी और समय पर ऋण का भुगतान करना।
“उसके बाद, भविष्यवाणी करना मुश्किल है। आपके पास दो अन्य बहुत बड़े काउंटरवेलिंग कारक हैं, जिनके बारे में आप सभी पूरी तरह से जानते हैं,” डिमोन ने विश्लेषकों से कहा, मुद्रास्फीति और मात्रात्मक कसने, या फेड बॉन्ड-खरीद नीतियों का उलट। “आपने इसे पहले कभी नहीं देखा है। मैं केवल यह इंगित कर रहा हूं कि क्षितिज पर वे तूफानी बादल हैं जो गायब हो सकते हैं, वे नहीं हो सकते हैं।”
डिमोन की टिप्पणी से पता चलता है कि बड़ी घटनाएं कितनी जल्दी आर्थिक परिदृश्य को बदल सकती हैं। एक साल पहले, उन्होंने कहा था कि अमेरिका एक आर्थिक आनंद ले रहा था “गोल्डीलॉक्स उच्च विकास का क्षण” प्रबंधनीय मुद्रास्फीति के साथ मिलकर जो 2023 तक रह सकता है। लेकिन अत्यधिक उच्च मुद्रास्फीति और यूक्रेन पर रूस के आक्रमण से संभावित प्रभावों के एक मेजबान ने उस तस्वीर को धूमिल कर दिया है।
जोखिम बुधवार को सामने आया, जब जेपी मॉर्गन की तैनाती खराब ऋणों की बढ़ी हुई लागत और यूक्रेन युद्ध के कारण बाजार में उथल-पुथल के कारण एक साल पहले की तुलना में 42% लाभ में गिरावट आई है।
विशेष रूप से, बैंक ने ऋण हानि भंडार के निर्माण के लिए $902 मिलियन का शुल्क लिया, जो एक साल पहले की तुलना में काफी उलट था, जब उसने भंडार में 5.2 बिलियन डॉलर जारी किए थे।
जेपी मॉर्गन ने यह कदम उठाया – असामान्य क्योंकि अधिकारियों ने कहा कि सभी आय स्तरों के उधारकर्ता अभी भी अपने बिलों का भुगतान कर रहे हैं – जैसा कि सीएफओ जेरेमी बार्नम के अनुसार “फेड-प्रेरित” मंदी की वृद्धि हुई है। अतीत में, फेड ने दरों में इस हद तक बढ़ोतरी की है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था सिकुड़ती है। पिछले महीने, फेड ने अपनी बेंचमार्क दर बढ़ाई और कहा कि इस साल शेष छह बैठकों में से प्रत्येक में वृद्धि आ सकती है।
बढ़ती ब्याज दरों के बावजूद इस साल बैंक शेयरों में गिरावट आई है, जिससे उनके उधार मार्जिन में सुधार हुआ है। ऐसा इसलिए है क्योंकि उपज वक्र के हिस्से चपटे हो गए हैं और उल्टा भी इस वर्ष, जो भविष्य में संभावित मंदी का एक अत्यधिक देखा जाने वाला संकेत है।
जेपी मॉर्गन के अधिकारियों ने स्पष्ट किया कि वे मंदी की भविष्यवाणी नहीं कर रहे थे; लेकिन उस उच्च मुद्रास्फीति, यूक्रेन युद्ध और कोविड के प्रभावों के साथ-साथ फेड की कार्रवाइयों ने इसे पहले की तुलना में अधिक संभावना बना दिया है। प्रबंधकों को विभिन्न प्रकार के काल्पनिक, संभाव्यता-भारित परिदृश्यों का सर्वेक्षण करना होता है ताकि यह तय किया जा सके कि भंडार में कितना अलग रखा जाए।
“वे बहुत शक्तिशाली ताकतें हैं और ये चीजें एक बिंदु पर टकराने वाली हैं, शायद अगले साल किसी समय,” डिमोन ने एक मीडिया कॉन्फ्रेंस कॉल के दौरान कहा। “और वास्तव में कोई नहीं जानता कि क्या होने वाला है इसलिए मैं मंदी की भविष्यवाणी नहीं कर रहा हूं। लेकिन आप जानते हैं, क्या यह संभव है? बिल्कुल।”
इस घटना में कि मंदी का विकास होता है, बैंक को ऋण हानि भंडार के लिए “बहुत अधिक लगाना होगा”, डिमोन ने संवाददाताओं से कहा। जेपी मॉर्गन के शेयरों में बुधवार को 3.2 फीसदी की गिरावट आई, जो 52 सप्ताह का नया निचला स्तर है।
“युद्धों के अप्रत्याशित परिणाम होते हैं, आप पहले ही तेल बाजारों में देख चुके हैं। तेल बाजार अनिश्चित हैं,” डिमोन ने कहा। “मुझे आशा है कि वे सभी चीजें गायब हो जाएंगी और चली जाएंगी; हमारे पास एक सॉफ्ट लैंडिंग है और युद्ध सुलझ गया है, ठीक है। मैं बस उस पर दांव नहीं लगाऊंगा।”
