23 सितंबर को वित्त मंत्री क्वासी क्वार्टेंग के मिनी-बजट के बाद से यूके की बंधक दरें आसमान छू गई हैं, जिससे बैंकों को बंधक उत्पादों को खींचने के लिए प्रेरित किया गया है, जो एक अपेक्षित आवास बाजार में मंदी का खतरा है।
डैन किटवुड | गेटी इमेजेज
लंदन – ब्रिटेन में आवास बाजार के दुर्घटनाग्रस्त होने की आशंकाएं बढ़ रही हैं सरकार द्वारा घोषित कर कटौती की कड़ी ब्याज दर की उम्मीदें बढ़ीं, घर खरीदारों के लिए उधार दरों को बढ़ाया।
23 सितंबर को वित्त मंत्री क्वासी क्वार्टेंग के तथाकथित मिनी-बजट ने ऋण-वित्त पोषित कर कटौती के साथ £ 45 बिलियन ($ 50.5 बिलियन) के बाजारों को हिलाकर रख दिया, जिससे सरकारी बॉन्ड प्रतिफल में भारी वृद्धि हुई। इनका उपयोग बंधक प्रदाताओं द्वारा निश्चित दर बंधक की कीमत के लिए किया जाता है।
बैंक ऑफ इंग्लैंड ने बाजार की तबाही का जवाब के साथ दिया अस्थायी खरीद कार्यक्रम लंबे समय तक चलने वाले बांड, जो बाजार में कुछ नाजुक स्थिरता लाए। हालांकि, ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स के प्रमुख यूके के अर्थशास्त्री एंड्रयू गुडविन ने सुझाव दिया कि आगे और दर्द हो सकता है – खासकर जब आवास बाजार की बात आती है।
गुडविन ने शुक्रवार को एक नोट में कहा, “हालांकि BoE के अस्थायी बॉन्ड खरीद कार्यक्रम ने स्वैप दरों में गिरावट दर्ज की, वे उच्च बने हुए हैं, और कई बैंकों ने पहले ही अपने बंधक उत्पादों पर ब्याज दरों में उल्लेखनीय वृद्धि का जवाब दिया है।”
गुडविन ने कहा, “एक ऐसा परिदृश्य जिसमें घर की कीमतें दुर्घटनाग्रस्त हो जाती हैं, उपभोक्ता खर्च पर पहले से ही मजबूत हेडविंड की संभावना बढ़ रही है।”
‘30% ओवरवैल्यूड’
ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स का अनुमान है कि यदि ब्याज दरें वर्तमान में पेश किए जा रहे स्तरों पर बनी रहती हैं, तो घर की कीमतें “बंधक भुगतान की सामर्थ्य के आधार पर लगभग 30% अधिक मूल्यांकित होती हैं।”
गुडविन ने कहा, “निश्चित दरों के सौदों के उच्च प्रसार से मौजूदा गिरवी रखने वालों के मामले में झटका कम करने में मदद मिलेगी, लेकिन यह देखना मुश्किल है कि लेनदेन में तेज गिरावट और कीमतों में उल्लेखनीय सुधार से कैसे बचा जा सकता है।”
बर्नबर्ग के वरिष्ठ अर्थशास्त्री कल्लम पिकरिंग ने उल्लेख किया कि हाल के महीनों में आवास बाजार में मंदी शुरू हो गई थी, बढ़ती उधारी लागत और वास्तविक आय पर एक हिट से जुड़ी व्यापक-आधारित मांग मंदी के कारण।
पिकरिंग ने सोमवार को एक नोट में कहा, “लेकिन गिल्ट बाजार में बिकवाली की दहशत और BoE द्वारा अगले साल की शुरुआत में बैंक दर को 6.0% तक बढ़ाने की आशंका के बाद, बैंकों ने बंधक सौदों को हड़बड़ी में खींचना शुरू कर दिया है।”
कई बैंकों ने बंधक सौदों को निलंबित कर दिया नए ग्राहकों के लिए, और कई अब काफी अधिक दरों के साथ बाजार में लौट आए हैं।
“कुछ बैंकों ने अपने पांच साल के तय 75% ऋण-से-मूल्य बंधक पर 5.0-5.5% सीमा तक दर ऑफ़र बढ़ा दिया है, नए बंधक के लिए 6% के करीब। यह तुलनीय बंधक के लिए अगस्त औसत से लगभग 200bp ऊपर है, “पिकरिंग जोड़ा गया।
ब्याज दर उम्मीदें
आगे देखते हुए, क्या बंधक पर निश्चित दरें ऊंची रहती हैं या मध्यम होने लगती हैं, यह ब्याज दरों की अपेक्षाओं के प्रक्षेपवक्र पर निर्भर करेगा।
सरकार द्वारा आयकर की शीर्ष दर को समाप्त करने की अपनी योजना से यू-टर्न लेने के बाद ये 6% से अधिक के पिछले उच्च स्तर पर आ गए हैं, लेकिन विश्लेषकों को यह उम्मीद नहीं है कि इससे बाजार की सुस्ती खत्म होगी.
बैंक ऑफ इंग्लैंड इस साल अब तक छह बार ब्याज दरों में बढ़ोतरी कर चुका है, जो 2021 के अंत में 0.25% से वर्तमान में 2.25% हो गया है। बाजार अब 2023 के अधिकांश के लिए 5% से अधिक की अंतिम दर पर मूल्य निर्धारण कर रहे हैं।
वर्षों से कम ब्याज दरों के बाद यह कई परिवारों के लिए एक झटके के रूप में आने की संभावना है।
डीबीआरएस मॉर्निंगस्टार के वरिष्ठ उपाध्यक्ष मारिया रिवास ने कहा कि अपेक्षित और ब्याज दर बढ़ने और धीमी अर्थव्यवस्था के संयोजन को देखते हुए, बैंक आने वाले महीनों में आवासीय बंधक और अन्य ऋण उत्पादों को हामीदारी और मूल्य निर्धारण करते समय सतर्क रहेंगे।
“ब्रिटेन के उधारकर्ताओं के लिए, विशेष रूप से, हम मानते हैं कि ब्रिटेन के बाजार की प्रकृति को देखते हुए चुनौतियां जल्द ही स्पष्ट हो सकती हैं, जहां अधिकांश बंधक 2 से 5 साल की अल्पकालिक निश्चित दरों पर आधारित हैं,” रिवास ने कहा।
बर्नबर्ग को उम्मीद है कि औसत बंधक दरों में अंतिम वृद्धि दो प्रतिशत अंक के करीब होगी। पिकरिंग ने तर्क दिया कि इससे यूके को कोई “गंभीर वित्तीय स्थिरता जोखिम” नहीं होना चाहिए, यह देखते हुए कि ब्रिटिश बैंक अच्छी तरह से पूंजीकृत हैं और औसत घरेलू वित्त अभी “ठोस” बना हुआ है।
“हालांकि, उच्च बंधक दर निकट अवधि में आवास मंदी को बढ़ाएगी – नकारात्मक धन प्रभावों के माध्यम से खपत को नुकसान पहुंचाएगी – और उसके बाद वसूली पर खींचें क्योंकि घरों में उच्च ब्याज बोझ का भुगतान करना जारी है।”
